Megismétlődik a 2000-es buborék?

A márciusi padló elérése után az amerikai részvényárfolyamok fellendültek, majd új, minden idők legmagasabb szintjére emelkedtek. A növekedésben élen jártak a nagy technológiai vállalatok, amelyek üzleti jellegüknél fogva részesültek a koronavírus-járvány leküzdésére irányuló intézkedésekből. A Nasdaq 100 technológiai index tehát jelentősen erősödött az amerikai S&P 500 benchmark indexig. Az ár / haszon arány alapvető értékelése még az ezredforduló szintjét is felülmúlta, amikor az internet használatával kapcsolatos optimizmus az egekbe lendítette a technológiai szektor értékét.

A Facebooknak, az Apple-nek, az Amazon-nak, a Microsoft-nak és a Google-nek sikerült fenntartani a magas bevételnövekedést az egyébként alacsony koronavírus-vezérelt növekedési környezetben. Ennek eredményeként az S&P 500 index értéke főként ezen öt említett vállalat alapján kezdett fejlődni, amelyek jelenleg az index teljes piaci kapitalizációjának kevesebb mint egynegyedét teszik ki.

A legutóbbi sajtótájékoztatón Jerome Powell előrejelezte a nulla kamatlábakat legalább 2023-ig. A bizottság 2021-re vonatkozó GDP-előrejelzését 4% -ra csökkentette az eredeti 5% -ról, miközben a munkanélküliségi rátára vonatkozó előrejelzéseit 6,5% -ról 5,5% -ra csökkentette. Powell szerint a legtöbb FOMC-nak arra a következtetésre kell jutnia, hogy a monetáris helyzet elősegíti a pénzügyi instabilitást. A piac nem szerette ezt a tényt, és a részvények lefelé tartottak.

Forrás: Tradingview.com

Az S&P 500 index legjobban teljesítő szektorai közötti idei különbség szokatlanul nagy. A Bloomberg által összegyűjtött adatok szerint a technológiai készletek 27% -kal emelkedtek, míg az energiaszektor 47% -kal vesztett. Ennek eredményeként az ezen ágazatok közötti különbség 74% volt, ami 2000 óta a legmagasabb. Sok befektető figyelmeztet a jelenlegi fejlemények és a technológiai buborék 2000-es felszakadását megelőző fejlemények hasonlóságára. A Nasdaq akkor több mint 80% -ot írt le.

“A 2000. év kissé úgy néz ki a visszapillantó tükörben, mint egy 2000-ben megrendezett előadás jelmezpróbája” – írja Ben Levisohn a Barron magazinban. Levisohn az 5 legnagyobb technológiai részvény jelenlegi piaci túlértékelésével találkozott, a piaci különbség még nagyobb, mint 2000 előtt. A Bernstein-i Toni Sacconaghi új jelentése szintén a Nasdaq technológiai indexére összpontosított, és arra a következtetésre jutott: “egy kicsit”.

Pozitívum, hogy bár sokan buboréknak nevezik a technológiai piac jelenlegi helyzetét, üzleti modelljük és gazdasági teljesítményük mást mond. Az elmúlt években a technológiai vállalatok üzleti tevékenysége virágzott, és vezetőiknek és a szolgáltatásaik iránti növekvő igénynek köszönhetően a jövőben számíthatunk erre a fejlődésre.